Прийнятні позиції хеджування
1. Позиції хеджування вважаються «прийнятними позиціями хеджування» для розрахування вимог до власних коштів для покриття ризику коригування кредитної оцінки згідно зі статтями 383 і 384, тільки якщо вони використовуються для цілей пом'якшення ризику коригування кредитної оцінки, якщо ними управляють для таких цілей і якщо вони є одним із зазначених нижче інструментів:
(a) однойменні кредитні дефолтні свопи або інші еквівалентні інструменти хеджування, що прямо відносяться до контрагента;
(b) індексні кредитні дефолтні свопи за умови відображення базису між будь-яким спредом окремого контрагента і спредами позицій хеджування індексними кредитними дефолтними свопами у вартості під ризиком і стресовій вартості під ризиком згідно з вимогами компетентного органу.
Вимога в пункті (b) щодо відображення у вартості під ризиком і стресовій вартості під ризиком базису між будь-яким спредом окремого контрагента і спредами позицій хеджування індексними кредитними дефолтними свопами також застосовується до випадків, коли замість спреду контрагента використовується замінник.
Для усіх контрагентів, для яких використовуються замінники, установа повинна використовувати часові ряди базису з репрезентативної групи подібних суб'єктів, для яких доступний спред.
Якщо базис між будь-яким спредом окремого контрагента і спредами позицій хеджування індексними кредитними дефолтними свопами не відображений згідно з вимогами компетентного органу, установа повинна відображати тільки 50% умовної суми індексних позицій хеджування у вартості під ризиком і стресовій вартості під ризиком.
Не допускається надмірне хеджування експозицій однойменними кредитними дефолтними свопами згідно з методом, встановленим у статті 383.
2. Установа не повинна відображати інші типи позицій хеджування ризику контрагента при розрахуванні вимог до власних коштів для покриття ризику коригування кредитної оцінки. Зокрема, розділені на транші кредитні дефолтні свопи або кредитні дефолтні свопи з покриттям ризику n-го дефолту та кредитні ноти не є прийнятними позиціями хеджування для цілей розрахування вимог до власних коштів для покриття ризику коригування кредитної оцінки.
3. Прийнятні позиції хеджування, включені до розрахування вимог до власних коштів для покриття ризику коригування кредитної оцінки, не повинні включатися при розрахуванні вимог до власних коштів для покриття специфічного ризику, як визначено в розділі IV, або вважатися пом'якшенням кредитного ризику, крім кредитного ризику контрагента того самого портфеля операції.
ЧАСТИНА ЧЕТВЕРТА
ВЕЛИКІ ЕКСПОЗИЦІЇ