Представлення та оприлюднення публічних кредитних рейтингів та/або прогнозів рейтингів
90. АРА повинно розробити політики та процедури стосовно:
визначення кредитних рейтингів;
щодо розкриття рейтингового рішення;
стосовно моніторингу рейтингів.
91. Політика та процедури щодо визначення кредитних рейтингів повинні включати наступну інформацію:
послідовність кроків, що виконуються для складання рейтингів;
процес перевірки документації емітентів або цінних паперів, що підлягають рейтингу має включати будь-які контрольні показники, що використовуються для полегшення перевірки;
оцінка мінімальних вимог до інформації для ініціювання та підтримки рейтингу, включаючи як публічну, так і непублічну інформацію;
про дані, що використовуються для визначення рейтингу, у тому числі критеріїв відбору постачальника джерел даних; перевірка надійності джерел даних, порядок їх використання;
механізми контролю за видачею кредитних рейтингів, включаючи участь емітента/організатора/інвестора/сервісної компанії в цьому процесі;
процес збору, аналізу та оцінки інформації, що використовується для визначення рейтингу, включаючи, де це можливо, використання аналізу, проведеного іншим рейтинговим агентством або іншими третіми сторонами;
роль та обов’язки рейтингових аналітиків, а також процес та процедури їх відбору для конкретних цінних паперів;
процес затвердження рейтингів, включаючи визначення ролі та обов’язків осіб, які затверджують рейтинги, а також процес та процедури їхнього відбору;
роль та обов’язки голови рейтингового комітету, а також необхідні навички та процес і процедури його висування;
мінімальну кваліфікацію осіб, залучених до прийняття рішення щодо рейтингування;
правила та процедури щодо визначення ініціативних кредитних рейтингів у тому числі механізми контролю за визначенням таких рейтингів та особливості процедури відбору рейтингових аналітиків, їх роль та обов’язки.
92. Політика та процедури, щодо розкриття рейтингового рішення, повинна включати:
процес повідомлення рейтингованого суб’єкта протягом робочого дня або принаймні за повний робочий день до публікації кредитного рейтингу про основні підстави, на яких базується кредитний рейтинг або прогноз рейтингу, щоб дати рейтингованому суб’єкту можливість звернути увагу АРА на будь-які фактичні помилки;
процес оскарження рейтингу, якщо рейтингове агентство його запровадило;
процеси визначення того, які ключові елементи, що лежать в основі кредитного рейтингу, мають бути включені до прес-релізу або звітів;
порядок зазначення будь-яких атрибутів та обмежень кредитного рейтингу або прогнозу рейтингу, зокрема, чи вважає АРА задовільною якість інформації, доступної про рейтингованого суб’єкта, та якою мірою АРА перевірило інформацію, надану йому рейтингованим суб’єктом або пов'язаною з нею третьою особою. Якщо кредитний рейтинг або прогноз рейтингу стосується типу організації або фінансового інструменту, для якого історичні дані обмежені, АРА повинно чітко вказати такі обмеження;
особливості розкриття ініціативного кредитного рейтингу.
93. Політика та процедури, щодо моніторингу рейтингів, повинна включати:
процес моніторингу, включаючи роль та обов’язки рейтингових комітетів, де це можливо, та опис процесів затвердження рейтингів;
роль та обов’язки рейтингових аналітиків;
процес збору, аналізу та оцінки інформації, що використовується для моніторингу рейтингу, включаючи, де це можливо, використання аналізу, проведеного іншим рейтинговим агентством або іншими третіми сторонами;
процес, включаючи огляд врахованих факторів, та обов’язки щодо прийняття рішення про те, коли рейтинг слід офіційно переглянути, зокрема дії щодо рейтингу;
процес та обов’язки щодо прийняття рішення про те, коли рейтинг слід офіційно призупинити або відкликати;
процеси та засоби контролю щодо перегляду кредитних рейтингів у разі змін у методологіях, моделях або основних рейтингових припущеннях, які застосовуються у рейтинговій діяльності, що вимагаються пунктом 118 цих Порядку та умов;
політики, процедури та засоби контролю за участю емітента або організатора в цьому процесі.
94. АРА повинно забезпечити визначення та оприлюднення кредитних рейтингів і прогнозів рейтингів відповідно до вимог законодавства та уникнення оприлюднення інших факторів, крім пов’язаних з рейтинговою діяльністю.
АРА повинно видавати кредитні рейтинги та прогнози рейтингів, зазначаючи, що рейтинг є думкою АРА і на нього слід покладатися обмежено.
95. АРА повинно гарантувати, що кредитний рейтинг (прогноз рейтингу), визначений таким АРА, ґрунтується на ретельному аналізі доступної інформації, необхідної для проведення такого аналізу, відповідно до рейтингової методології, що застосовується у кожному конкретному випадку.
96. До моменту оприлюднення кредитного рейтингу або прогнозу рейтингу та інформації, пов’язаної з ними, така інформація повинна вважатися інсайдерською інформацією відповідно до Закону України «Про ринки капіталу та організовані товарні ринки».
97. Перелік працівників рейтингованого суб’єкта, яким розкривається інформація про кредитні рейтинги або прогнози рейтингу та інформація, пов’язана з ними, до її офіційного оприлюднення, повинен бути обмежений та визначатися рейтингованим суб’єктом заздалегідь.
98. АРА повинно забезпечити, щоб у будь-якому кредитному рейтингу та прогнозованому рейтингу зрозуміло та чітко зазначалося ім’я та посада провідного рейтингового аналітика, який здійснював підготовку кредитного рейтингу, а також ім’я та посада особи, яка несе основну відповідальність за затвердження кредитного рейтингу або прогнозу рейтингу.
99. АРА разом з оприлюдненням кредитного рейтингу або прогнозу рейтингу оприлюднює принаймні таку інформацію:
1) вказівку на всі суттєві матеріальні джерела, зокрема, рейтингований суб’єкт (його пов’язану третю сторону), використані для визначення кредитного рейтингу (прогнозу рейтингу), разом із зазначенням інформації щодо ознайомлення рейтингованого суб’єкта (його пов’язаної третьої сторони) з кредитним рейтингом (прогнозом рейтингу) до його оприлюднення та змін такого кредитного рейтингу (прогнозу рейтингу) внаслідок такого ознайомлення;
2) зазначення про основну рейтингову методологію або її версію, що використовувалася для визначення кредитного рейтингу (прогнозу рейтингу), з посиланням на її вичерпний опис. У разі якщо для визначення кредитного рейтингу (прогнозу рейтингу) використовувалося більше однієї рейтингової методології або якщо посилання виключно на основну рейтингову методологію може призвести до того, що інші важливі аспекти кредитного рейтингу, у тому числі будь-які суттєві коригування та відхилення, залишаться поза увагою інвесторів, АРА повинно пояснити такі застереження та зазначити спосіб врахування різних рейтингових методологій та інших зазначених аспектів у кредитному рейтингу (прогнозі рейтингу);
3) пояснення значення кожної рейтингової категорії, визначення дефолту або оцінки ступеня виконання зобов’язань у разі дефолту та відповідне попередження про ризик, у тому числі аналіз чутливості відповідних ключових рейтингових припущень, зокрема математичних або кореляційних, до якого додаються пояснення кредитного рейтингу (прогнозу рейтингу) за найгіршим сценарієм та за найкращим сценарієм;
4) дати першого визначення кредитного рейтингу (прогнозу рейтингу) та його останнього оновлення;
5) зазначення про те, чи є новим на ринку фінансовий інструмент, щодо якого визначено кредитний рейтинг (прогноз рейтингу), чи АРА визначає рейтинг такого фінансового інструменту вперше;
6) у разі прогнозу рейтингу зазначається період часу, протягом якого очікується зміна кредитного рейтингу.
100. У випадку, коли відсутність достовірних даних або складність структури нового типу фінансового інструменту, або якість доступної інформації є незадовільною або викликає серйозні питання щодо того, чи може АРА визначити достовірний кредитний рейтинг, АРА повинно утриматися від визначення кредитного рейтингу або відкликати існуючий рейтинг.
101. Оголошуючи кредитний рейтинг або прогноз рейтингу, АРА повинно пояснити у своїх прес-релізах або звітах ключові елементи, що лежать в основі кредитного рейтингу або прогнозу рейтингу.
102. АРА повинно мати процедури, що забезпечують виявлення та належне усунення системних аномалій кредитних рейтингів, виявлених під час бек-тестування на попередніх даних.
103. АРА здійснює регулярні, але не рідше одного разу на шість місяців, оцінки кредитних рейтингів, прогнозів рейтингів та оцінки ефективності діяльності рейтингованих суб’єктів та фінансових інструментів шляхом проведення бек-тестування.
104. У разі змін в методологіях, моделях або основних рейтингових припущеннях, які застосовуються у рейтинговій діяльності, АРА повинне:
негайно, користуючись тими ж засобами зв’язку, які було використано для поширення кредитних рейтингів, що зазнали впливу, розкрити можливий обсяг кредитних рейтингів, які зазнали впливу;
якнайшвидше, але не пізніше шести місяців після настання зміни переглянути кредитні рейтинги, які зазнали впливу, тим часом переводячи їх під нагляд;
переоцінити всі кредитні рейтинги, які базувалися на таких методологіях, моделях або основних рейтингових припущеннях, якщо після перегляду виявиться, що сумарні зміни впливають на ці кредитні рейтинги;
оновити кредитні рейтинги, що зазнали впливу та одночасно продовжувати моніторинг таких кредитних рейтингів;
здійснити у розумний строк повторне визначення усіх кредитних рейтингів, які ґрунтувалися на рейтингових методологіях, моделях або ключових рейтингових припущеннях, що були змінені, якщо в результаті оновлення загальний підсумковий ефект зазначених змін впливає на такі кредитні рейтинги.
105. У разі якщо АРА виявило помилки у своїх рейтингових методологіях та/або факти неправильного застосування своїх рейтингових методологій, таке АРА невідкладно повинно:
1) повідомити про виявлені помилки НКЦПФР та всіх рейтингованих суб’єктів, до яких стосуються такі помилки, пояснивши при цьому вплив помилок на визначені кредитні рейтинги, а також повідомити щодо необхідності оновлення визначених кредитних рейтингів;
2) розмістити інформацію про виявлені помилки на власному вебсайті, у разі якщо такі помилки впливають на визначені кредитні рейтинги;
3) виправити виявлені помилки;
4) у разі істотних змін у рейтингових методологіях, моделях та/або ключових рейтингових припущеннях, що подавалися для авторизації, рейтингове агентство у строк та порядку, визначені НКЦПФР, невідкладно, але не пізніше завершення наступного робочого дня, повідомляє НКЦПФР про такі зміни та оприлюднює їх відповідно до Закону.