Вищий арбітражний суд Української РСР:України
1) вирішує господарські спори, віднесені до його компетенції Арбітражним процесуальним кодексом Української РСР України ( 1798-12 ), іншими законодавчими актами Української РСР, України, міждержавними договорами й угодами; може в межах підвідомчості арбітражних судів Української РСР України прийняти до свого провадження будь-який господарський спір;
2) переглядає в порядку нагляду рішення, ухвали, постанови Вищого арбітражного суду, арбітражного суду Кримської АРСР, Республіки Крим, арбітражних судів областей, м. Києва;
3) вивчає і узагальнює практику застосування законодавства, забезпечує однаковість практики, аналізує статистику вирішення господарських спорів; дає роз'яснення арбітражним судам з питань практики застосування законодавства Української РСР, України, яке регулює відносини в господарській сфері та порядок вирішення господарських спорів. Роз'яснення Вищого арбітражного суду є обов'язковими для арбітрів і учасників господарських правовідносин, що застосовують законодавство, з якого дано таке роз'яснення;
4) веде роботу, спрямовану на попередження правопорушень у сфері господарських відносин;
5) здійснює організаційне керівництво арбітражним судом Кримської АРСР, Республіки Крим, арбітражними судами областей, м. Києва, несе відповідальність за організацію, стан і вдосконалення їх діяльності, перевіряє і поширює позитивний досвід роботи арбітражних судів республіки;
6) забезпечує підбір і підготовку кандидатів у арбітри, підвищення кваліфікації працівників арбітражних судів, організовує роботу по матеріально-технічному забезпеченню арбітражних судів і створенню належних умов для їх діяльності, нормативному забезпеченню, веденню статистичного обліку;
7) здійснює інші повноваження, надані йому законодавством.
Вищому арбітражному суду відповідно до Конституції Української РСР України належить право законодавчої ініціативи у Верховній Раді Української РСР.України.