Держави-члени можуть передбачати часткове або повне звільнення від зобов'язання видавати проспект у випадку, коли цінними паперами, що підлягають обігу, які пропонуються невизначеному колу осіб, є:
(a) боргові цінні папери або інші цінні папери, що підлягають обігу, еквівалентні борговим цінним паперам, випущеним безперервним чи повторюваним способом кредитними установами чи іншими фінансовими установами, еквівалентними кредитним установам, які регулярно публікують свою річну звітність, та які, в рамках Співтовариства, встановлені та регулюються спеціальним законом або відповідно до такого закону, чи підлягають державному нагляду, призначеному захищати заощадження;
(b) боргові цінні папери чи інші цінні папери, що підлягають обігу, еквівалентні борговим цінним паперам, випущеним компаніями чи іншими юридичними особами, що є національними по відношенню до держави-члена, та які: - здійснюючи свою діяльність, отримують вигоду від державних монополій, та - засновані та регулюються спеціальним законом або відповідно до такого закону, або чиї позички повністю та безповоротно гарантовані державою-членом чи одним з регіональних або місцевих органів держави-члена;
(c) боргові цінні папери, випущені юридичними особами, крім тих компаній, які є національними по відношенню до держави-члена, та - засновані спеціальним законом, та - чия діяльність регулюється цим законом та полягає лише в (i) зборі коштів під державним наглядом через випуск боргових цінних паперів; та (ii) фінансуванні виробництва за допомогою ресурсів, що вони зібрали, та ресурсів, наданих державою-членом, та/чи придбання пакету акцій у такому виробництві, та - боргові цінні папери яких, з метою допуску до офіційного лістингу, вважаються відповідно до національного закону борговими цінними паперами, що випущені чи гарантовані державою.