1. Інвестиційна компанія або керуюча компанія, що діє у зв'язку з усіма пайовими трастами, якими вона управляє, і яка підпадає під сферу дії цієї Директиви, не може придбавати будь-які акції, які дають право голосу, що дало б їй змогу чинити значний вплив на управління емітентом.
До подальшого узгодження держави-члени повинні брати до уваги існуючі правила, які визначають принцип, встановлений в першому підпункті, згідно із законодавством інших держав-членів.
2. Окрім того, інвестиційна компанія або пайовий траст можуть купувати не більше ніж:
- 10% акцій без права голосу будь-якого одного емітента;
- 10% боргових цінних паперів будь-якого одного емітента;
- 25% сертифікатів будь-якої ICI та/або іншої компанії спільного інвестування згідно з першим та другим абзацами статті 1 (2);
- 10% інструментів грошового ринку будь-якого єдиного органу, що випускає цінні папери.
Обмеження, зазначені в другому і третьому абзацах, можуть не братись до уваги на час придбання, якщо на той час загальну суму боргових цінних паперів або чисту суму цінних паперів, які випускаються, підрахувати неможливо.
3. Держава-член може відмовитись від застосування пунктів 1 і 2 по відношенню до:
(a) цінних паперів, що підлягають обігу, випущених або гарантованих державою-членом або її місцевими органами;
(b) цінних паперів, що підлягають обігу, випущених або гарантованих державою, що не є членом Співтовариства;
(c) цінних паперів, що підлягають обігу, випущених міжнародними громадськими органами, членами яких є одна або декілька держав-членів;
(d) акцій, що знаходяться у володінні ICI в капіталі компанії, зареєстрованої в державі, що не є членом Співтовариства, що інвестує свої активи головним чином у цінні папери емітентів, що мають свої зареєстровані офіси у цій державі, якщо згідно із законодавством цієї держави таке володіння є для ICI єдиним шляхом інвестицій у цінні папери емітентів такої держави. Проте, цей відступ застосовується лише якщо в своїй інвестиційній політиці компанія держави, що не є членом, дотримується обмежень, встановлених у Статтях 22, 24, 25 (1) і (2). Якщо обмеження, встановлені в Статтях 22 і 24, перевищуються, застосовується з відповідними змінами Стаття 26;
(e) акції, що тримаються інвестиційною компанією чи інвестиційними компаніями капіталу дочірніх компаній, що здійснюють діяльність лише стосовно управління, надання консультацій та маркетингу в державі, де розташована філія, з огляду на перекупівлю сертифікатів за вимогою власників сертифікатів виключно від їхнього імені.